société générale

Lecsúszott Magyarország az első helyről, és ez jó nekünk

Bár mérsékli egy ország fizetőeszközének sérülékenységét, ha csökken a saját állampapír piacán a külföldi befektetők részaránya, az idén harmadik negyedévi feltörekvő piaci sokk ennek éppen az ellenkezőjét támasztotta alá - mutat rá a feltörekvő piaci tőkeáramlásokat elemző anyagában a Societe Generale csapata. Igaz persze, hogy ha az egész évet nézzük, akkor mégiscsak működött az összefüggés és ez Magyarország szempontjából is fontos üzenet. A mi piacunkon volt ugyanis 2011-2014 között egyértelműen a legmagasabb a külföldiek részaránya a vizsgált 13 feltörekvő piaci ország közül. Érdekes, hogy ezzel párhuzamosan még mindig a dobogó legtetején állunk, ha a külföldiek részarányát a részvénypiacunkon vizsgáljuk, igaz ezt mérsékelhetik majd a Budapesti Értéktőzsde fellendítésével kapcsolatos friss tervek.

Kilógott Magyarország a tőkeáramlások terén a régióból

Ezt a három ábrát nézzük, ha a jövőbe akarunk látni

Ha pontosan akarjuk előre jelezni, hogy a Fed mikor és milyen ütemben emelheti az alapkamatot, akkor az alábbi három ábra folytatását kell különösen figyelnünk - tanácsolja ügyfeleinek a Societe Generale piaci stratégiai csapata. Ők egyébként azt várják, hogy a Fed most decemberben már meglépi az első 25 bázispontos kamatemelést, majd jövőre összesen három ugyanilyen emelést hajt végre.

Mindenki nyugodjon le, továbbra is érdemes részvényeket venni!

Az olasz és a francia részvénypiacban hisz a Société Générale, a német és az amerikai részvénypiac viszont alulteljesíthet jövőre.

Megint nem minősítettek fel, pedig mi érdemelnénk meg a legjobban

A pénteki Fitch-döntés után is maradt mindhárom hitelminősítőnél a befektetésre nem ajánlott kategóriában Magyarország, pedig egyre több elemző véli úgy, hogy már kijárna nekünk egy felminősítés. Néhány órával a pénteki esemény előtt a Societé Generale (SocGen) szakemberei emelték ki, hogy szerintük Magyarország a legesélyesebb a felminősítésre a vizsgált feltörekvő országok közül.

Három ijesztő ábra a kínai veszélyről

"Olyan úton jár-e Kína, mint ami Japánban az elvesztegetett évtizedekhez vezetett?" - teszi fel minap kiadott elemzésében a kérdést a Societe Generale elemzőcsapata, majd 15 látványos ábra segítségével az olvasóra bízza ennek eldöntését. Mi ebből csak 3 ábrát mutatunk be (ami az összevetések miatt valójában 6 ábrának felel meg), amelyek jól rámutatnak arra, amire a SocGen elemzői már nyári nagyelemzésükben figyelmeztettek: a vállalati csődök és az adósságátstrukturálás évtizede előtt áll Kína, ami pénzügyi stabilitási kockázatokat is magában hordoz, egyúttal pedig a kínai gazdasági növekedés ütemére is erőteljesen rányomhatja a bélyegét.

Pórul járhatunk, ha tovább mélyül a Volkswagen-botrány

Gazdaságaik szerkezete miatt a kelet-közép-európai országok lehetnek a Volkswagen botrány vesztesei - állítják a Societe Generale (SocGen) elemzői. Leginkább Csehország és Szlovákia lehetnek a vesztesei egy autóipari felfordulásnak, de Magyarország mutatói sem árulkodnak sokkal kisebb kitettségről.

Nem csak a menekültek szemelték ki maguknak Németországot

Egyre vonzóbb piac Németország a külföldi bankok számára, ami nem véletlen: a német gazdaság, különösen az annak gerincét képező Mittelstand bivalyerős, a helyi bankrendszer viszont gyengélkedik - hívja fel a figyelmet a Financial Times.

Vészjósló figyelmeztetés jött Londonból

A Societe Generale legendásan pesszimista stratégája, Albert Edwards most sem hazudtolta meg magát, aki arra figyelmezteti a befektetőket, hogy az amerikai részvényindexek nagy valószínűséggel medve piacra léptek - írja a CNBC.

Mekkora bajban leszünk, ha a görögök nem adják be a derekukat?

A cseh kötvények leginkább a német papírokkal mozognak együtt, míg a magyar és lengyel hozamok a francia kötvényekhez kötöttek inkább. Ha a görög helyzet tovább romlik, és emiatt az eurózóna perifériáján az olasz és spanyol hozamok emelkednek, akkor azt Közép-Kelet-Európa is megérezheti - olvasható a Societé Generale pénteki elemzésében.

Így látják külföldről a kormány nagy bejelentését

Megérkezett az első elemzői vélemény a kormány, az EBRD és az Erste Bank hétfői bejelentéséről. A Societe Generale szerint a kormány újabb banki részesedésszerzése a piac liberalizálásának visszafordítása. Ugyanakkor a bankadó csökkentésének bejelentését pozitív fejleménynek tartják Magyarország számára.

Már azok is temetik az olajat, akik eddig hittek benne

Ez a hét is rosszul indul az olajpiacon, a Brent és a WTI árfolyama is lefelé vette az irányt, amiben szerepet játszhat, hogy több nagy elemzőház is csökkentette az idei évi olajár-előrejelzését. Az árupiacokon is nagy tekintélynek örvendő Goldman Sachs az amerikai könnyűolaj esetében a korábbi 73,75 dollárról 47,15 dollárra vágta vissza az idei évi prognózisát.

Itt a Raiffeisen csattanós válasza Putyin akcióira

A két legnagyobb külföldi tulajdonú oroszországi bank sorra bocsát ki nagy értékben rubelkötvényeket, pedig drága mulatság az önfinanszírozás. A helyi Raiffeisen és Societe Generale mégis ezzel függetleníti magát az anyabanki forrásoktól az oroszokkal szembeni szankciók miatt - írja a Financial Times.

Megérkezett a figyelmeztetés: a partinak vége!

Figyelmeztetést adott ki a Societe Generale híresen pesszimista stratégája, aki szerint a részvénypiaci emelkedést eddig leginkább fűtő saját részvény vásárlások időszakának vége. A második negyedévben a visszavásárlások már drámaian csökkentek, aminek legfőbb oka az amerikai jegybank eszközvásárlásainak csökkenése, illetve hamarosan várható teljes leállása. Ezek alapján a történelem egyik "legutáltabb" részvénypiaci ralija könnyen erejét veszítheti.

Időzített bombán ülnek a vállalatok?

Érdemes figyelni az amerikai vállalatokra, főleg a most indult jelentési szezon közepette, a mérlegek ugyanis romlanak, a vállalatok pedig láthatóan nyögik az elmúlt években végrehajtott agresszív saját részvény vásárlások terheit. Az eladósodottság egyre nagyobb probléma lesz, ahogy a részvény visszavásárlások korábbi ütemének fenntartása is. Ez utóbbi elsősorban azért kell, hogy fenntartsák a profitnövekedés illúzióját - világít rá elemzésében a Societe Generale.

A forint csúnyán kimaradt a jóból

Általános jókedvet okozott a feltörekvő piacokon (is) az Európai Központi Bank június eleji jelzése a hosszú távú célzott refinanszírozási program bejelentésével, de ebből a kedvező piaci környezetből a forint tudott a legkevésbé profitálni a Societe Generale által követett 23 feltörekvő piaci deviza közül. A magyar devizahiteles mentőcsomag körüli híráramlás miatt egyelőre óvatosak a forinttal kapcsolatban, igaz a pénteken kiadott anyagukban egyhónapos távra már ismét forint vételét javasolják ügyfeleiknek.

Nem kell a franciáknak a Commerzbank

Korábbi lapértesülésekkel ellentétben nem érdeklődik a Commerzbank iránt a Societe Generale, írja a Wirtschaftswoche.

Érdemes már megvenni a fejlődő piacokat?

Hosszú ideje büntetik már a befektetők a fejlődő piacokat, melyek egyesek szerint a jelenlegi szinteken már igen vonzó vételi lehetőséget kínálnak az érték alapú befektetők számára - írja a CNBC. Ha azonban javul is az általános befektetői megítélés a fejlődő piacokkal kapcsolatban, érdemes lehet differenciálni.

Felfalja kisebb versenytársát a DBS

A legnagyobb privátbanki szolgáltatók közé törhet be a DBS Group Ázsiában, amely névtelen források szerint 250 millió dollárért veszi meg a Societe Generale ázsiai privátbanki üzletágát. A kezelt vagyon az akvizíciót követően harmadával 60 milliárd dollárra emelkedik. A tranzakció a válság kitörése óta a harmadik legnagyobb a régióban, a tulajdonosok általában az alacsony profitmarzs miatt döntenek az eladás mellett - írja a Reuters.

Intézkedések az Ukrajnában működő bankoknál

Nem aggódik az Európai Központi Bank az Ukrajnában működő bankok helyzete miatt, az érintett összegek ugyanis mérsékelt nagyságúak - mondta egy interjúban Daniele Nouy, az EKB új bankfelügyeleti testületének vezetője a Bloomberg beszámolója szerint. Nagy oroszországi kitettsége miatt a Raiffeisen mellett a francia Societe Generale bankot is "elővették" tegnap a befektetők, az UniCredit pedig korlátozta a készpénzfelvételt Ukrajnában.